【25页】【定稿】2012年航空行业研究报告_行业分析报告模版.doc文档优秀范文

通过对近六年来民航业总周转量客运周转量与同比增幅的比对，可以看出民航总周转量客运周转量与国内经济大环境的发展息息相关，呈现同向变动趋势，平均增幅基本保持在增幅的至倍，同比增速均值维持在左右，呈现出稳步增长的态势。

经测算，我国民航产业目前的需求收入弹性均值基本维持在左右，根据收入弹性理论表示产业的需求量变动与收入变动的百分比基本相同，目前我国年度人均可支配收入的增幅在左右，与民航总周转量的增幅基本致，进步印证了作为内需驱动型产业，民航的平均需求增幅与增幅及人均可支配收入增幅保持同向变动，且呈现较为稳健的成长态势。

下游产业快速发展是产业发展的助推力我国目前正处于全面建设小康社会的重要时期，经济总体上将保持平稳较快发展，人均将实现从美元向美元的飞跃，居民可支配收入将获得稳步增加。

经济发展方式的转变及经济结构的战略性调整，都将刺激城乡居民的消费潜力得到进步的释放，形成消费投资出口协调拉动经济增长的新局面。

且由于城镇化市场化国际化的深入发展，航空产业的下游产业中包括旅游教育等产业都必将为民航市场需求增量的可持续发展起到推动作用。

近年来，我国民航旅客旅行目的中公务出差的占比呈明显的下降趋势，从年占比左右，下降到年的左右，而目前旅游及其他出行目的占比则从上升到接近左右。

旅游及出国教育等下游产业的快速发展，带动了因私航空出行的占比逐年升高。

截止年末，我国国内旅游人数升至近亿人次年，人均国内旅游花费元年，全年国内旅游收入近亿元。

在国内旅游产业的发展及消费结构的升级的带动下，国内旅游也正在告别走马观花式的旅游方式，更加注重旅行的舒适度及服务等方面的要求，休闲度假游成为种新的风尚。

民航的快捷性和舒适性成为了中长途国内旅游的首选交通工具，目前国内绝大部分重点旅游景点也都纷纷开通了直达航班，从国内航线综合票价指数可以看出，三季度作为旅游的旺季，也是民航客运的旺季，是全年票价指数最为坚挺的时间段，伴随着暑期游及国庆黄金周的持续升温，也在定程度上提振了民航国内客运旺季含金量。

其次，人民币的大幅升值也带动了出境游的发展，我国目前国内居民出境人数呈逐年上升的趋势，截止年末出境游人数接近万人次年，较年翻了倍。

其中因私出境人数成为我国目前新增出境人数的绝对主力，年因私出境人数达万人次年，占国内居民出境总人数的，其中新增因私出境人数为万人次年，占当年新增出境人数的。

由于教育理念的多元化发展，近年来出国留学成为热潮，年出国留学人数达到万人，较年的万人，增长了倍多，其中出国留学人员中自费留学的人数占到了以上。

出境旅游及留学教育人数的大幅增加，将带动这些产业的的快速发展，进而为国内民航企业国际线路的发展提供驱动力。

城镇化不断深入是产业发展的提振力十二五规划报告中指出，中国要在实现城镇化率的基础上提高个百分点，根据年全国第六次人口普查结果，每提高个百分点的城市化率，意味着将有万农民成为市民。

城镇化将成为我国扩大内需的可持续发展的最大潜力，而城镇化的不断深入也成为了带动民航产业发展的重要驱动力之。

截止年末，城镇居民人均年度消费性支出为元，农村居民人均消费性为元，随着城镇化进程的不断深化，我国居民人均年度消费性支出有望大幅提升。

目前，我国城镇居民中人均年度交通和通讯消费支出约为元，且呈逐年上升的趋势，其中交通消费支出约占，元，农村居民人均年度交通和通讯消费支出约为元，假设农村居民交通消费支出约占交通通讯支出的左右的话，我们预计十二五期间，即便在保持现有的交通消费支出不变的情况下，由于城镇化发展的不断深入，交通运输业将至少新增收入亿元。

资料来源中国交通运输业发展报告以民航的每客每公里运价和旅客周转量占比为基准，测算出公路每人每公里运价为民航的，旅客周转量为民航倍，铁路每人每公里运价为民航的，旅客周转量为民航的倍，不考虑其他非主流运输方式的条件下，可以预计由于城镇化带来的旅客运输收入的提升，民航公路铁路的收入分配占比为在不考虑其他因素变化带来损益的情况下，预计十二五期间由于城镇化发展将给民航业运输收入将会有亿元左右的新增收入。

因此，我们认为我国的民航产业是内需驱动型周期产业是总体需求稳步增长，且略高于的增幅二依靠我国经济的较快发展，城镇化进程的不断深化，在人均的持续稳定增长的基础上，国内消费结构的升级将带动民航下游产业的发展，进而驱动民航产业发展壮大。

二民航产业稳中求进目前我国民航产业结构呈现出稳中求进的态势，主要表现在是国内航线增速稳健，国际航线寻求发展二是客运市场增速稳健，货运市场寻求发展。

国内航线增速稳健，国际航线市场潜力较大目前，我国民航业国内航线的周转量占比居于主导地位，国际航线客运周转量占比在客运总周转量中占比偏小，均值约为，但呈逐步上升趋势。

三大航中除国航国际航线旅客周转量均值占比接近外，东航南航国际航线旅客周转量均值仅为左右，占比较低。

目前，我国国内航线的客运周转量平均增幅约为左右，增速稳健但弹性呈缩小趋势。

国际航线的客运周转量平均增幅约为左右，占比较小但增长弹性较强。

从票价指数来看，国内航线，亚洲及港澳台地区航线的票价指数均值为左右，表明自年月起，这两条航线的综合票价基本没有提升，国际航线的票价指数均值为，较年月上升了个百分点。

提升国际航线的旅客周转量和在市场中的占比，对于提升民航公司的经营效益有着积极作用。

目前，我国民航国际航线的客运周转量除受外围经济景气度影响振幅较大之外，伴随着人民币升值，出国求学人数逐年递增等因素带来的出境游探亲游逐渐升温，国际航线的需求占比将逐渐增大。

另外，年作为四年度的奥运年，在伦敦举办的奥运会预计也会对今年民航国际航线的需求量的增长起到定提振作用。

客运市场增速稳健，货运市场弹性较大资料来源。

注中国民航承运人发展指数的基期为年月，基数为，分别由中国民航承运人完成的客运货运周转量为基础编制。

目前，我国民航旅客周转量约占总周转量的比重为，年均增幅在左右，保持着较为稳健的增长趋势。

客运作为我国民航产业的支柱业务，整体发展趋势向好。

相较于客运发展的稳健态势，我国民航货运发展受外围经济环境，尤其是美欧等国家地区的经济景气度影响较大。

货运周转量在民航总周转量的平均占比约为，三大航按货运周转量在总周转量占比的大小排序，依次为国航约，东航约及南航约。

与民航客运周转量近年来进入平稳递增的均衡态势相比，货运周转量受全球经济危机的影响较大，尤其是年的振幅最大，预计随着国内国际经济环境的逐渐转好，货运周转量平均增幅将维持左右，略高于客运周转量左右的平均增速。

客运市场增长相对趋稳而货运市场增长弹性较大，使得航空公司必须重视货运发展的战略意义，如何通过发展货运来充分发挥飞机和机场设施等大型资产的实际使用效益是目前航空公司面临的实际问题。

单从纵向比较而言，我国航空货运能力不论是从货运周转量还是正班载运率等方面都有了较大提升，但通过与客运的横向比较来看，货运发展有着较大的改进空间，表现出近五年来我国客运正班客座率均值为货运载运率均值约为，客运效率较货运效率高出个百分点二我国航空货运吞吐量占比过于集中，四大机场的货运量占比约在，而旅客客运吞吐量中四大机场占比为，且呈逐年递减的迹象，我国航空货运市场三足鼎立的格局使得我国航空货物主要集中在少数枢纽港之间的航线上。

由于货运业务发展受到经济环境影响较大，如何在经济企稳发展时，适时扩大货运供力，进而提升货运周转量的占比是目前中国航空公司货运发展中战略机遇。

以货运占比较多的国航为例，可以看出客运的每公里收入变动较为平稳，基本维持在元左右，而货运受到国内外经济环境影响后波动较大，每公里收益的变动弹性大于客运，因此在经济环境向好的时候，及时调整客货运力，进而在扩大货运周转量占比的基础上提升货运的载运率和收益率，方面能够帮助航空公司扩张市场份额，更重要的个方面在于能够帮助航空公司获得超过行业平均水平的收益。

目前，我国民航产业在发展结构方面呈现稳中求进的态势，在保持既有优势业务的增长潜力的同时，如依据经济走势，扩大并改变既有的运力安排，发掘出原有劣势业务的市场潜力，将对于民航业未来发展将起到积极作用。

三看好扩张型产业发展模式从空铁之争看扩张型发展模式的必要性根据铁道部公布的中长期路网规划，我国今后将建成万千米四纵四横的路网骨架，其中四纵包括京沪客运专线，京港客运专线，京哈客运专线，杭福深客运专线，四横包括徐兰客运专线，沪昆客运专线，青太客运专线，沪汉蓉客运专线。

这些路网主干全部建成后，预计将对民航在中短途线路上的客源形成充分的竞争和压制。

高铁的发展必将对中短途航线的发展起到定的抑制作用，其中行距公里以内的航线最易受到冲击，因为以目前高铁公里的时度，公里左右的里程的路上基本在小时左右，但由于铁路运输站点般较为靠近市内，且办理安检等手续花费时间较少，民航相较于高铁不仅在价格上没有竞争优势，在时间上的竞争优势也不明显，且高速铁路受到极端天气的影响较小，所以在中短途里程交通工具的选择上，高铁不失为更优之选。

然而目前国内民航客运市场上，公里以内的航线市场规模约占整体国内市场的。

依据国外的研究经验，在高速铁路运行小时以内的市场上，高速铁路占据大于的市场份额，并且距离越短，高速铁路的市场份额越大，但超过三小时的市场上，高速铁路的市场份额将小于。

面对高铁的竞争，民航公司必须积极调整竞争策略方面加大中长途市场，