【21页】【定稿】2012年钢铁行业研究报告_行业分析报告模版.doc文档全文免费阅读

年上半年全球粗钢产量亿吨，同比增长，增速回落至年水平。

虽然年上半年单月粗钢产量维持在亿吨左右，不过单月增速在月回落至。

在钢材需求下降，产量在高位运行的情况中，国际钢材价格近期也相应步入下行通道。

国际钢材价格指数从月点回落至点，降幅为。

其中北美跌幅最大，从跌至，跌幅度达到，近期有所回升，跌幅缩小到。

亚洲跌幅次之，跌幅为，欧洲跌幅相对较小，为。

从钢材品种看，扁平材跌幅较大，近期回落。

长材跌幅相对较小，为。

国际钢企业绩下滑受钢材市场疲弱影响，全球大型钢铁公司业绩快速下滑。

年季度。

国外前八大钢铁公司中除住友金属外，其他家营业收入均比上年同期有所下降，米塔尔浦项和蒂森克虏伯降幅均超过了。

前八大钢铁公司除外，二季度净利润同比大幅下降，新日铁和住友金属分别亏损亿美元和亿美元，米塔尔浦项蒂森克虏伯和美国钢铁分别下降了和。

而且米塔尔浦项和蒂森克虏伯在季度净利润降幅分别为和。

下游需求萎缩导致钢厂产量也有所下降，企业减产停炉较为普遍。

国外钢铁产业弱势经营对钢企提出严峻的挑战，寻找市场成为国外钢企的现实目标。

二下游需求下降国内钢铁行业步履维艰上游需求下降钢材供应过剩国际钢铁行业步履维艰，国内钢企状况同样无法乐观。

前个月，我国基建投资和房地产投资增幅回落明显，城镇固定资产投资完成额万亿，同比增长，增速比上年同期下降了个百分点。

其中铁路建设固定资产投资完成额亿元，同比下降。

房地产行业固定资产投资完成额万亿，同比增长，增速同比下降个百分点，是导致城镇固定资产投资下降的主要原因。

房地产新开工面积亿平米，同比下降，新开工面积持续下降会导致房地产投资增速继续回落。

钢铁行业下游需求减速直接导致钢材需求不足，虽然我国粗钢产量增速已经明显回落，但是下游行业用钢领域增速降幅更甚，导致钢材出现明显供大于求。

年前个月，我国粗钢产量亿吨，同比增长，增速回到了年的水平。

我国月粗钢产量万吨，同比增长。

虽然我国粗钢产量增速下降，但是单月钢产量连续个月在万吨以上，粗钢产量高位运行导致钢材供应过剩。

产业链整体疲弱钢企业绩下滑虽然钢材库存和年初相比已有定回落，但依然较高，钢材价格也持续回落。

上海地区螺纹钢和线材价格分别为元吨和元吨，热卷冷板和中板价格分别元吨元吨和元吨，比年最高价格下跌均超过元，其中中板幅度最大，接近元。

钢铁需求疲弱和欧洲债务危机再加上近几年铁矿投资急剧增长，导致铁矿供应过剩，港口库存居高不下，铁矿价格相应回落。

唐山和邯邢地区铁精粉价格分别为元吨和元吨不含税，比年最高价格下跌了近元。

钢价下跌钢材销售不畅导致国内钢企业绩大幅下滑。

上半年钢协会员企业累计实现利润仅为亿元，同比大幅减少亿元，减幅达到。

中国钢铁行业实现利润水平已经极低并处于亏损边缘，如果扣除投资收益，钢铁主业实际处于亏损状态。

上半年，亏损企业亏损额亿元，亏损企业面积超过三分之。

销售利润率也由去年同期的，大幅下降至目前的。

国内上市钢铁企业中正常经营的家中，家钢企年季度营业收入同比下滑，其中安阳钢铁幅度最大，同比下滑。

全部钢企年季度净利润同比下滑，其中家公司亏损。

重庆钢铁降幅最大，超过了倍鞍钢股份亏损额最大，超过了亿元。

目前，上市钢铁公司年上半年业绩预告归属母公司净利润同比均大幅下滑。

国内钢企业绩下滑钢企订单下降导致钢企通过提前检修来降低产量。

钢铁行业不景气导致国内钢铁公司股价大幅低于净资产，钢铁行业并购机会再次显现。

三跨国并购将会在国内加速发展钢铁行业并购将会重演钢铁行业弱势运行导致全球钢企亏损减产，钢企股价低位运行，很多大幅低于净资产。

过低的钢铁股价给全球钢企通过低成本收购实现扩张提供了很好的机遇。

从历史看全球钢铁工业在过去年来经历了四次大规模的重组并购，欧洲日本美国通过钢铁重组并购确立各自曾经的钢铁强势地位。

第次重组发生在世纪末世纪初，美国国内分散重复建设，恶性竞争，几百家小钢铁厂同时存在。

美国金融巨头摩根吞并了家中小钢铁厂，并把这些收购的钢铁厂合并成美国钢铁公司，造就了世界上第家资产超过亿美元的超大型公司，控制了美国钢铁业产量的，开启了全球范围内第次大规模的钢铁行业合并。

年，美国钢铁产量达到多万吨，占世界总产量的近半。

从这时起，美国在世界钢铁工业上的霸主地位直保持到世纪年代。

第二次重组出现在世纪年代，当时世界排名第六的八番制铁和第十的富士制铁合并成立新日铁，其钢产量剧增达到万吨，名列世界榜首，宣告了日本钢铁业黄金时代的来临。

从年到年，新日铁占居世界钢铁头把交椅长达年。

从重组公司的范围上来说，第次和第二次并购主要以本国内并购为主。

第三次重组发生在世纪年代。

由于欧盟市场的统，以及苏联东欧的解体导致欧洲区域的全球化进程加快，在激烈的竞争条件下，钢铁工业的重组完全始于民间行为，重组的结果是欧洲每个企业的平均粗钢产能由万吨上升到了约万吨。

在这时期，形成了如卢森堡的集团法国的集团英国的集团德国的集团意大利的集团英国的集团等国际大钢铁集团。

年前后，欧洲钢铁业达到顶峰，全球十大钢厂坐拥六席。

第三次并购浪潮实现了钢铁行业的跨国联盟，从国内过渡到完全国际化的阶段。

第四次重组发生在年左右。

年，法国于齐诺尔卢森堡阿尔贝德和西班牙阿塞雷利亚家企业联合组成阿塞洛，钢产能达到万吨，成为世界最大钢铁企业，第四次重组浪潮席卷而来。

年月日本与川崎制铁合并成立控股公司，成为日本的第二大钢铁公司。

年，荷兰的集团和伊斯帕特集团合并组建米塔尔钢铁公司，后又收购了美国国际钢铁集团公司，钢产能约万吨，坐上全球第大钢铁企业的交椅。

年月全球第大钢铁企业米塔尔集团宣布购得第二大钢铁企业阿塞洛的股份，成为全球钢铁行业超级霸主，钢年产量达到亿吨，占到世界粗钢产量的近。

年月世界排名位的塔塔钢铁收购排名第的英国公司，跃成为全球第五大钢铁生产厂商，钢年产量约万吨。

全球钢铁产业重组将会进入第五次浪潮。

年，全球第四大钢铁公司日本的新日本制铁公司与全球第大钢铁公司住友金属工业公司计划合并，合并后新公司的产能将会达到万吨成为世界第二大炼钢企业。

预计未来全球钢铁公司将会在此次行业低潮加快并购重组步伐。

细分市场产品企业将会有效扩张全球钢铁行业重组并购除了像联合钢铁公司新日铁米塔尔通过扩大市场份额的方式外，还有具有专有竞争优势产品通过收购其他钢企的部分资产实现自身市场的扩张，称为细分市场产品定位型企业扩张模式。

细分市场定位型企业主要生产种或多种专业的与众不同的钢材产品，能够获得更高的溢价。

细分市场定位型企业应当是生产专业产品的技术领先者，拥有强大地工艺研发和产品创新能力，在专业产品具有很强的技术垄断优势。

相对联合钢铁企业，细分市场产品定位型企业扩张的规模相对较小，针对当地自身竞争优势的钢材市场进行的。

市场份额扩张型企业本身已是的生产规模和很强的资金实力，通过并购整合和自建工厂来扩大市场份额。

随着拥有的市场份额不断增加，这类企业的行为影响力也相应扩大。

目前，特钢是钢铁工业的高技术含量产品。

世界特钢生产主要集中在日本美国德国法国意大利瑞典韩国比利时西班牙以及英国，这些国家的特钢产量约占全球特钢产量的和全球贸易量的以上。

其中，日本德国和瑞典是特钢产业总体水平最高的国家，占全球贸易量的以上。

因此，这三个国家公司通过高端产品实现扩张的可能性最大。

瑞典钢铁企业实力较强的当属瑞典联合钢铁公司胜百和瑞典钢铁公司。

瑞典联合钢铁有限公司成立于年，以面向高质量钢材市场而闻名于世。

如今胜百分为总部设在瑞典的胜百国际公司和总部设在新加坡的胜百太平洋公司两部分。

胜百的母公司集团除了高级模具钢材外，其产品还包括超高性能金属材料高精密度金属板材焊条及相关材料和特种锻件等，在航空航天汽车电子及通讯器材等各种尖端工业领域上有着广泛的应用。

是世界上唯只生产工模具钢的专业企业，炼钢历史已超过三百年，在全球拥有庞大的专家队伍和雄厚的技术力量，从事工模具钢的研制开发规模生产加工应用销售推广和售后服务工作并在全世界以其优越的品质和完善的技术服务受到用户的推崇，直被公认稳定的高品质的象征。

瑞典钢铁公司在高强钢和耐磨钢具有技术优势的公司。

年该公司收购北美的伊普斯科钢铁公司，并将伊普斯科钢铁公司的钢管业务剥离，保留了中厚板业务。

不但产能倍增，而且获得在北美市场上的立足点。

瑞典钢铁公司具有万吨钢材产能，在高强钢和耐磨钢具有较强垄断地位。

日本在特钢领域的实力派当属新日铁住友金属。

新日铁是全球主要的钢铁企业之，新日铁在汽车用钢电工钢和涂层板领域具有很强技术优势。

新日铁对宝钢汽车板和武钢取向硅钢技术发展贡献突出。

住友金属在无缝管生产领域具有技术优势，是全球石油天然气工业无缝管第大供应商。

公司是全球唯家能够提供用于苛刻环境下的高级无缝钢管，其生产的超合金天然气用管占全球份额的。

石油管的全球市场占有率。

德国钢铁领域的领头羊当属蒂森克虏伯，该公司在汽车板不锈钢领域技术优势较为明显，是世界高附加值碳钢扁平材的主要供应商。

公司通过汽车板技术优势实现全球市场的扩建产能。

德国曼内斯曼钢管更是全球无缝管鼻祖。

该公司和法国瓦卢瑞克于年月成立瓦卢瑞克曼内斯曼钢管公司，是由法国瓦卢瑞克集团的股份和德国曼内斯曼钢管公司的股份将其无缝热轧钢管和油田专用管及丝扣的生产及市场份额合并而成的合资公司。

年，瓦卢瑞克集团接管了以前由德国曼内斯曼钢管公司持有的的股份，从而使持有股份从增加到。

瓦卢瑞克曼内斯曼钢管公司在为各种应用的无缝热轧钢管生产领域占据世界领先地位。

通过并购和自