展融资租赁业务。真正发挥其拉动投资刺 激和扩大内需促进设备流通和促进经济发展中的作用。为中国的租赁业 快速健康发展作出点贡献。 第三章市场预测和发展计划 中国租赁市场的战略机遇 与发达国家相比，融资租赁业在全世界以年均的增长率发展。全 球近投资通过融资租赁完成。美国有以上企业利用租赁设备节约 投资千人以上的大中企业利用租赁设备方式韩国和香港地区的 设备融资租赁占当年设备投资额的在中国这比率仅占而已。 二市场预测 中国租赁行业具有巨大的发展空间。 融资租赁具有独特的行业优势，具有巨大的市场需求 可以提高资产的流动性。有的企业固定资产占用了资金的绝大部 分，资产的流动比差流动资金不足，设备的生产能力得不到充分发挥， 其他融资方式难以及时充分地提供融资服务。以设备类固定资产经营性 售后回租方式，降低表内固定资产数量，增加货币资金，提高资产的流动 性，使之适于其他融资工具的要求。 可以优化财务报表，均衡年度间的盈利，降低资产负债比率。通 过设备的售后回租产品非关联的租赁式销售或者租金的非均衡支付安 排，可使承租企业盈亏水平在定幅度范围内达到年际均衡，以保持其财 务指标的稳定性。企业以经营性租赁实现表外融资，既扩大了生产经 营规模，又不提高负债比。 可以延迟缴纳所得税。租赁可实现设备加速折旧，降低帐面盈利， 延迟所得税的交纳，为企业带来税源融资在经济起伏波动的环境中，盈 利多的时期租赁设备，加速折旧，盈利少的时段免费使用设备，客观 上还可进行节税筹划。 ④可以帮助解决中小企业融资难的问题。信贷紧缩直困扰着中小 企业的发展，近期央行又表示，中国经济正朝宏观调控预期的方向发展， 但当前总需求扩张还没有明显减弱，应继续观察和研究经济运行的变化 与此同时，国家在宏观调控上强调要进步控制信贷规模降低信贷风险。 中国民营企业，特别是中小企业，在宏观调控的大背景下，融资难问题日 益突现，制约着高速发展的中国民营经济。融资租赁公司因在租期内享有 租赁物的所有权，对负债的回收有充分可靠保障的中小企业，在审批条件 上较之银行贷款大为放宽，以支持其发展。 可以促进产品销售，拉动内需。当前中国经济的最大难题是内需 不足，生产过剩。由于内需不足消费不旺，急需发展新的营销方式。对 于成套设备的制造商，有市场需求，但需方缺钱只能分期付款购买，制造 商赊销的垫资能力有限，又不能及时获得大量的卖方信贷或买方信贷支 持，这类销售将很可能流产。引入融资租赁，由融资租赁公司向制造商购 买，出租给最终用户，则建起了供需双方见面的桥梁。对最终用户而言， 租赁与按揭分期付款购买无异解决提前使用与滞后付款的矛盾对制 造商而言，把未来的销售提前实现，单位销售利润率可能有所下降，但产 销量大幅上升，总利润增加了，对于中国经济进入买方市场，产易销难的 总体格局下，租赁不失为促销的有力工具。 此外，融资租赁在费用低廉，租赁方式灵活多变，规避通胀及利率 汇率税率风险等方面也表现出了普通信用业务不可比拟的优势。 融资租赁行业发展趋势向好 融资租赁在以前付出了几十个亿损失的惨痛教训后，目前正在慢慢苏 醒，前景看好。表现在以下几个方面 企业对租赁的需求越来越大，经过近十年的调整之后，国内租赁 业正处于上升的发展阶段。 些停业休整数年的租赁公司开始有新的业务，些租赁公司的 规模发展很快。 些企业对租赁业务表现了浓厚的兴趣，特别是制造商和上市公司。 ④批租赁公司在专业化设备领域开始表现出定的优势和竞争力。 些大型资产如医疗设备飞机轮船列车教育设备等开始 成为黄金租赁标的物。 除金融租赁公司和合资租赁公司外，其他些机构开始介入租赁 业，如发行医疗设备租赁项目信托计划和租赁资产证券化等，社会反响比较好。 投资人对租赁行业表现出定兴趣，不断有租赁公司重组的消息。 理论界和企业界的重视和看好。现代 融资租赁作为个新兴行业已在我国初步形成。 五大金融工具的对比 项目融资租赁银行贷款信托保险证券 行业 特点 与业主结合程度很 高专业性强 提供融资渠 道，具有较高 盈利能力 是产业和金融 结合的桥梁，风 险可以控制。 寿险市场增 加迅速，行业 前景看好 盈利模式单，与 证券市场行情高 度相关 当事人出租人承租人租赁公司设备厂商银行存款人贷款人委托人信托公司受益人保险公司投保人受益人 投资者有价证券 发行机构发行公 司 功能融资融物促销优化财务合理避税吸纳存款发放贷款资产管理投融资 经济补偿保 险公司的经 营管理 投融资 资金 来源 国内外银行信托公 司同业拆借发行 金融债券 个人企业 存款 法人自然人的 委托资金 投保人的保 险金 投资者对有价证 券的购买金 投资 方向 动产和不动产及建筑 项目，以回租转租 赁为主 信贷业务依据委托人的意愿进行投资 购买有价证 券投资基金 等 筹集资金投入上 市公司购买债 券期货或股票 风险 程度 经营性租赁风险极 小融资性风险可控 有抵押物的 风险可控信 用贷款风险 较大 信托公司不承 担风险委托人 承担全部风险 投保人规避 风险保险公 司承担全部 风险 债券风险较小股 票风险较大期货 风险更大 收益 来源 租赁的整个过程采 购出租业务残值 处理合理避税综 合收益水平较高 存贷款的利 差收益水平 较低 委托费用投资 收益收益水平 较低 保费收入，保 险资金投资 收益。收益水 平较高 债券利息固定股 票的股息和差价 不稳定期货收益 更不稳定 项目融资租赁银行贷款信托保险证券 属性非银行金融机构金融机构非银行金融机构非银行金融机构非银行金融机构 准入 标准相对低 极高， 只能产生 高，进入门槛比 以前提高高 高，行业吸引力比 较低 进退 原因与业主结合 入股金融业 获得有效的 金融资源和 服务 产业与金融结 合的桥梁以取 得财务收益，企 业普遍看好的 行业 进入金融产 业，实施多元 化取得财务 收益 风险太高 三目标市场定位 业务定位 重点做好城市基础设施工程机械电力设备政府物业商业物业 的租赁，同时以租赁方式为金融机构高端客户的理财服务和中小企业的以 转租回租为主的融资租赁业务，并适当发展收益率较高，辅助销售的经 营性租赁业务。 二地区定位 重点选择华东地区，以上海浙江和江苏地区为主要目标市场，华中 和华南为第二目标市场。 三产业定位 以发展稳定和处于上升周期的金融医疗电信环保港口交通 运输等设备作为目标业务。近期可行的项目是城市基础设施道路电信 和电力设备项目。 四企业定位 选择成长前景经营状况信用等级均较好的企业作为合作伙伴。开 展融资租赁业务。 五项目定位 优先选择有稳定的现金流入更新换代慢残值高租期短收益率 较高的技改项目和新增医疗设备等。 六实施方案。 重点开展的融资租赁业务 基本无风险或低风险的业务 业绩优良的上市公司国内强企业全球强在国内设立 的企业地区骨干企业行业优势企业 国家产业政策鼓励发展的行业和产品 ④三次以上合作且信誉良好的优质客户 租赁物抵质押物能较好防范风险的。 限制开展的租赁业务 国家产业政策限制开展的项目 近年内经营业绩下滑甚至出现亏损的 新建企业或跨行业上马新项目 ④目前经营情况尚可，但在其他金融机构曾有过不良信用纪录的 仅关联企业担保，风险防范措施不足的 以行政管理性质集团作为承租人的 租赁物与标准有差距，不利于防范风险的。 禁止开展的租赁业务 国家产业政策禁止开展的项目 列入央行其他金融机构组织黑名单 超越业务范围经营或者法律法规有限制 ④连续两年以上亏损企业 提供虚假材料骗取资金的 企业营业执照经营资质审验不合格的 不符合监管部门监管要求的 租赁物不符合要求的。 七具体融资租赁业务类型 公司在经过前期的实地考察调研及精心筹划，整合股东方及主要高管 的资源，结合当前国内融资租赁业的良好发展势头及政策的相关到位配 套，拟定了新公司开展的具体融资租赁业务类型，具体表现为 目标客户定位 定位为以政府搭台为主线构建服务于大型国企央企上市公司 民营优质龙头企业等大中型融资租赁项目，以固定资产投资为载体，通过 不同的租赁结构设计，满足客户资金筹措财务状况优化债务结构调整 产品促销等多样化需求，为提高客户生产经营能力和财务管理水平提供全 方位的金融服务，形成整完整的融资租赁业务发展模式和风险控制体 系。 主要业务模式 简单融资租赁直租与回租转租赁经营性租赁混合租赁供 应商租赁厂商租赁项目租赁出口租赁联合租赁其他租赁委托 租赁杠杆租赁跨境租赁等 市场定位 基础设施类围绕交通运输市政建设，开展机船及空海港 设备设施，铁路地铁轻轨公路等配套设备设施城市热力燃气 第章项目依据和概况 项目依据 根据中华人民共和国中外合资经营企业法及其实施细则外 商投资租赁业管理办法和国家有关法律法规，以及我国加入就开 放服务贸易领域的具体承诺，现就上海企业发展有限公司上海物 资有限公司和上海实业发展有限公司和投资方集团有限公司在上海 合资设立沪港合资融资租赁企业作可行性分析。公司名称上海融 资租赁有限公司已于