1、“.....但增长机会较低，他们将更有可能支付巨额股利给股东。代理理论表明，股利可以用来作为种手段去控制公司管理。分配股息减少自由现金流问题，并提高了管理层股权。伊斯特布鲁克也表明，股息可使公司立足于资本市场，在那里他们受到潜在投资者监督。这是有益，因为被潜在股东监管可以避免协合问题。朗发现，股利增加伴随着更高积极股价反应，比如托宾公司......”。

2、“.....其他证据往往会限定代理解释。股利增加使支出增加，资本下降。此外，公司在过去年资本并没有因为分红增加而有显著增长，而忽略公司股息表现出比同期明显放缓。因此，股利增加不遵守投资热潮，而股息削减和遗漏不与后续较高投资相适应，可能抓住更好增长机会。现金流量和股利现金水平增加，甚至在中期内增加，能使公司维持在个较高水平。在经典信号模型下......”。

3、“.....由于管理者避免股息下降，他们只会增加分红。因为他们有理由相信，只有增加分红才能保持盈利可持续增长。只有当公司盈利状况已经严重恶化，他们才会减少或不分红。因此，股利增加将遵循定盈利增长时期，并确认新，更高，持久盈利水平。在同时间，股息减少，盈利也会跟随下滑，并确认该公司在未来仍然是个困境。本纳特兹等人发现，收入下降不太可能引起股息增加......”。

4、“.....通过横截面数据对比结果发现，负分红之间关系和市场对账面比例，充分利用价格波动，以及与盈利能力和个较小程度上公司规模机构持有关系。股权集中度似乎不会有明显效果。近几年，使用回购方法公司风险比选择分红公司更大，利润却要少。尽管这些关系有些是意料之中，但杠杆和分红之间负相关关系，股利发放，股权结构影响......”。

5、“.....因此，这个方面就更重要。股利信号模型表明，股息变化能预测未来盈利能力。然而，通过对数据分析表明，当红利增加，收入就已经增加了。股利正向改变后，没有明显快速增长迹象。尽管如此，还是有证据证明当股息增加时，未来平均工资水平会比过去高个层次。这几年里，那些减少或忽略分红公司都处在困境中，而且到中期时他们还有较差资金流动性和较少利润......”。

6、“.....本文这部分研究因素，确定不同股利政策企业股利变化。这个比较是基于双方年和年单数据平均值。以下是几个在横截面考虑变量市场与账面价值比率，作为个成长机会代理。因为低市场与账面价值公司更有可能预料到自由现金流问题，他们支付更高股利。总资产和销售总额，作为企业规模代理。大公司通常是成熟公司，因此有更多可用现金。此外，他们有更多股权和红利加以监督......”。

7、“.....人们通常认为大公司信息透明程度比小公司低，所以可能不太需要股息作为昂贵信号。因此，观察企业股利政策可以很有趣。该公司贝塔值和价格波动，作为公司风险措施。成熟假说认为，与股息增幅相关是风险降低，而不是利润增加。此外，风险本身是个公司重要特点，重要是要控制它。资本结构，作为个杠杆实施。债务契约往往包括有关限制，以此来减轻分红。在不同层次......”。

8、“.....约翰逊认为，债务和红利可替代控制管理手段。资产和股本收益率，作为公司盈利情况。这似乎是显而易见，更多公司将支付更高股息，重要是为这项措施采取控制，同事检查其他因素影响。对于这些公司所有权结构若干指标。瑞士公司所有权结构有很大不同，家族企业是要广泛持有，或由公司自有资金投资。因此，有趣是研究所有制结构可以得出所有制结构对股利政策影响。这些研究结果表明......”。

9、“.....管理者尽量避免减少红利直到他们不得不这么做，他们也只会在他们认为利润足够情况下才会增加红利。股息增加表明，收入在中期时已经转移到个更高水平，红利减少就表明该公司问题很可能在以后几年会继续存在。该机制也解释了为什么价格波动在横断式比较中是如此重要个因素。如果价格波动是作为未来收益不确定性个标志......”。