绪论选题背景与研究目的研究背景在全球金融市场的历史上，我们从来没有像今天这样深刻体会到经济全球化和金融体化的趋势。在这种趋势下，包括离岸与在岸金融市场在内的跨国界资金交易业务迅猛增加，尤其是衍生产品交易金额急剧膨胀，资产证券化及类似产品如等快速发展，全球金融环境和金融市场发生了重大的变化。金融创新的深化，使金融市场呈现出前所未有的波动性，商业银行等金融机构面临的风险加大，新兴的金融风险尤其是市场风险更加突出。同时，金融工具的复杂性使得市场风险的管理也更加困难。因此，许多国际性的金融机构在市场风险管理方面投入了大量资源。可以说商业银行市场风险引起了国内外商业银行银行监管当局及学术界的密切关注，市场风险管理成为商业银行经营管理的核心能力之。同时，以金融工程和现代金融理论为基础的市场风险管理技术也为商业银行提供了有力工具。近些年来，些大型的国际金融机构，如巴林银行长期资本基金管理公司澳洲国民银行以及中航油国储局等中外金融机构，都在金融市场上遭受了几亿甚至几十亿美元的巨额损失如表所示。表历年重大市场风险损失事件览表公司损失百万中航油，国储局而就在最近，愈演愈烈的美国次级债券危机年下半年和亿美元法国兴业银行交易欺诈案年月更是引起了全球。因非实时监测导致未经审批突破止损限额风险限额的情况，应在监测结束后向有权审批人报告，提出处理措施建议，由有权审批人决定是否批准以及此超限额情况可以保持多长时间。对未经批准的超限额情况，应当于第二个交易日调整到限额以内。对上述两种类型的超限额，风险监控人员当在例行报告中列示，作为限额政策调整的参考。浙商银行交易账户市场风险管理创新研究硕士学位论文论文题目浙商银行交易账户市场风险管理创新研究浙商银行交易账户市场风险管理创新研究摘要经济全球化和金融体化的趋势令金融市场呈现出前所未有的波动性，商业银行面临的市场风险日益加大。同时，国内商业银行交易账户的资金交易规模和复杂程度又不断提高。但是长期以来，由于我国直实行利率和汇率的管制政策，国内商业银行缺乏系统的利率和汇率等市场风险管理经验和研究。因此，如何在利率和汇率市场化环境下，加强交易账户的市场风险管理已成为国内银行业的当务之急。本文的研究将在定程度上弥补该领域研究的不足。本文以浙商银行作为研究对象，从理论研究与实证分析两方面入手，对浙商银行交易账户的市场风险管理，作深入探讨。本文在理论基础部分首先阐述市场风险管理的基本理论和管理框架，解答市场风险是什么的问题。进而解析市场风险管理机制和管理技术的理论依据。在管理机制上通过市场风险管理的全过程分别论述，在讨论中对市场风险管理的各种分析和计量技术进行解释和分析。其中，对于市场风险管理计量的研究工具包括了敞口分析敏感性分析情景分析和风险价值，事后检验和压力测试的分析。本文实证分析的重点是以浙商银行为范本，研究并考察了该银行交易账户的市场风险特征，评价其交易账户市场风险管理水平，分析其交易账户市场风险管理存在的缺陷和问题，并考察可能体现这些市场风险的具体业务。在理论阐释和实证分析的基础上，本文为浙商银行提出了构建其交易账户市场风险管理机制的方案。根据市场风险特征，提出组合观念的市场风险管理理念，并解释如何在建立市场风险组织体系的基础上，实行明确的市场风险管理政策和程序，同时结合新巴塞尔协议的建议，采取合理的资本分配原则。虽然管理机制是管理交易账户市场风险的基础，但笔者认为，基于市场风险体现的量化特征，还需要在合理的机制基础上，配合有效的风险管理技术，才能真正有效的管理复杂的交易，浙商银行交易账户市场风险管理创新研究目录摘要绪论选题背景与研究目的研究背景研究对象研究目的与意义国内外研究现状与文献综述研究框架与创新之处研究框架创新之处研究方法事实与逻辑相统规范与实证相结合定性与定量分析相结合市场风险管理的理论基础风险风险的定义风险的特点市场风险的主要特征交易账户的市场风险管理市场风险的管理机制基础基本过程模型市场风险的管理技术基础风险计量理论风险价值，计量的原理实证分析浙商银行交易账户市场风险管理现状分析浙商银行概况浙商银行交易账户头寸分布与风险分布债券投资业务外汇交易业务交易账户的主要市场风险分布浙商银行交易账户的市场风险管理现状分析浙商银行交易账户市场风险管理创新研究市场风险管理机制现状分析利用风险管理技术的现状分析其它存在的问题交易账户市场风险管理管理机制创新对策建立统的市场风险体系交易账户管理与银行账户既有区分又有统交易账户需要区分与银行账户的管理交易账户与银行账户统管理的合理性实行组合管理基础上的交易账户市场风险管理制定明确的市场风险管理政策和程序建立有效的市场风险报告路径采取合理的资本分配原则交易账户市场风险管理管理技术创新对策实行全面限额管理建立限额管理体系制定限额管理指标浙商银行的具体设计方案有效的限额政策监测制度综合运用账户市场风险。因此，本文接着提出了管理交易账户市场风险的技术手段。针对浙商银行和国内商业银行普遍存在的缺陷，在市场风险的限额管理和风险价值模型构建上给出了具体的解决方案。最后，结合我国商业银行在市场风险管理方面面临的新要求，本文对今后继续研究的方向做出了展望。关键词浙商银行交易账户市场风险管理创新浙商银行交易账户市场风险管理创新研究分之的机构已经在产品决策中使用经济资本。的机构打算在客户盈利能力或定价分析中使用经济资本，的机构打算在交易盈利能力或定价分析中使用经济资本。在计算经济资本的过程中，几乎所有的机构都包括了信用风险和市场风险。在单笔业务层面上，可用于衡量笔业务的风险与收益是否匹配，为银行决定是否开展该笔业务以及如何进行定价提供依据。在资产组合层面上，银行在考虑单笔业务的风险和资产组合效应之后，可依据衡量资产组合的风险与收益是否匹配，及时对指标呈现明显不利变化趋势的资产组合进行处理，为效益更好的业务腾出空间。在银行总体层面上，可用于目标设定业务决策资本配置和绩效考核等。高级管理层在确定银行能承担的总体风险水平，即风险偏好之后，计算银行需要的总体经济资本，以此评价自身的资本充足状况将经济资本在各类风险各个业务部门和各类业务之间进行分配资本配置，以有效控制银行的总体风险，并通过分配经济资本优化资源配置同时，将股东回报要求转化为对全行各业务部门和各个业务线的经营目标，用于绩效考核，使银行实现在可承受风险水平之下的收益最大化，并最终实现股东价值的最大化。因此，采用经风险调整的作为浙商银行交易账户资本配置和绩效考核的依据，是为其建立有效的市场风险管理机制的重要内容。，浙商银行交易账户市场风险管理创新研究浙商银行交易账户市场风险管理创新研究交易账户市场风险管理管理技术创新对策实行全面限额管理建立限额管理体系与目前零乱不系统的管理相比，浙商银行需要建立完整的限额管理体系，这包括以下的内容第，浙商银行应当制定对各类和各级限额的内部审批程序和操作规程，根据业务性质规模复杂程度和风险承受能力设定定期审查和更新限额。市场风险限额包括交易限额风险限额及止损限额等，并可按地区业务经营部门资产组合金融工具和风险类别进行分解。银行应当根据不同限额控制风险的不同作用及其局限性，建立不同类型和不同层次的限额相互补充的合理限额体系，有效控制市场风险。银行总的市场风险限额以及限额的种类结构应当由董事会批准。在设计限额体系时，浙商银行应当考虑以下因素业务性质规模和复杂程度二商业银行能够承担的市场风险复杂的结构性衍生产品，由于浙商银行目前缺乏结构性产品自主定价的能力，因此应当须保持背对背交易的有效性。交易账户中标准的衍生产品头寸限额货币和利率调期交易头寸不超过亿元。卖出期权头寸不超过万元，持有期权头寸不超过亿元。二止损限额止损限额包括交易账户债券止损限额外汇交易止损限额和衍生产品交易止损限额。以下所称债券市场价值，原则上等于以当日成交价计算的债券价值，对由于交易不活跃成交价与真实价值有较大差异的，按浙商银行确定的收益率曲线计算理论市场价值未实现损益即债券市场价值与债券面值折溢价的差额累计损益即交易账户已实现损益与未实现损益之和。外汇交易未实现损益为外汇浙商银行交易账户市场风险管理创新研究按路透系统北京时间当日下午时时分间任时间点的汇率计算的重估值与成本之差，当年累计损益即已实现损益与未实现损益之和。债券止损限额单个债券未实现损失限额为该债券账面价值的全部交易账户债券合计未实现损失限额为全部交易账户债券账面价值的全部交易账户债券当年累计损失限额为万元人民币。二外汇交易止损限额单笔外汇交易当日重估损失限额为该货币对敞口的外汇交易当日重估合计损失限额为所有外汇交易货币对敞口总额的外汇交易当年累计损失限额为万元人民币。三衍生产品止损限额衍生产品当年累计损失限额为万元。三风险限额风险限额是根据相关参数，按照浙商银行确定的收益率曲线内部模型和市场汇率设定的有关风险计量指标的限额债券风险限额交易账户债券修正久期不高于，年末交易账户债券修正久期不高于。在置信度为期限为天的条件下，交易账户债券风险价值限额为万元在置信度为期限为天的条件下，交易账户债券风险价值限额为万元。二外汇风险限额在置信度为的条件下，期限为天的风险价值限额为万元在置信度为的条件下，期限为天的风险价值限额为万元。有效的限额政策监测制度在风险限额政策被完整制定后，就要考虑实时和全面的中台监测制度，以确保这些限额被严格的执行。这正是浙商银行管理的薄弱环节。我们的建议是，除特别说明外，各限额要求实施每交易日监测。如因特殊原因需要突破限额的，应在交易前向资金交易限额管理有权审批人提出申请，详细说明理由，经审批同意后方可实施。交易限额未经审批在任何时点不得被突破水平三业务经营部门的