1、亿可流通余额亿元换手率市场银行间债券市场交易所债券市场国债柜台交易市场国债市场合计数据来源国债交易中心数据万方数据第章绪论上海师范大学硕士学位论文通过对利率市场化及国债期货历史发展背景来看，年月日国债期货重新上市对国债市场效率影响程度鲜有较为具体研究，因此本文通过对国债收益率曲线在国债期货推出前后平滑程度比较研究，来具体探讨国债期货重新上市后对我国国债市场效率影响。研究目和意义自年我国国债恢复经历了多年发展，国债市场已初步实现市场化，但与发达国家相比仍然存在较大差距。从目前国债市场发展来看，我国国债存在流动性不足市场分割较为严重缺乏风险规避工具未形成较完整收益率曲线等问题，其“金融市场基石”效用未得到充分发挥，在这样市场环境下，我国于年月日推出了国债期货，从国债期货功能来看，它是利率市场化产物，是国债市场效率充分发挥催化剂，能够对国债。
2、值创建矩阵由现金流对应时刻值创建矩阵由所有权重值创建向量通过循环计算出模型中参数,为元素全为矩阵，共有行，列。实际为控制循环次数万方数据上海师范大学硕士学位论文附录模型程序为参数，为优化范围计算这是第几个循环，为第几次循环目标函数,产生个新数据集，根据这个数据集结果来排序，得到最小目标函数，即得到相应参数万方数据附录模型程序上海师范大学硕士学位论文表建立年月目标函数值建立循环迭代表迭代表建立即期年年年等等即期利率表建立万方数据上海师范大学硕士学位论文附录模型程序年年年年年年年年年年年万方数据附录各关键期限即期利率上海师范大学硕士学位论文附录各关键期限即期利率年月年年年年年年年年年年年万方数据上海师范大学硕士学位论文附录各关键期限即期利率万方数据附录各关键期限即期利率上海师范大学硕士学位论文万方数据上海师范大学硕士学位论文附录各关键期限。
3、调整，央行取消贷款上浮封顶信用社最高上浮基准利率倍，贷款最多下浮到基准利率倍年月和年月，央行将商业性个人住房贷款利率下限分别下调到基准利率倍和倍年月和月，贷款利率下浮区间分别扩大至基准利率倍和倍年月日，央行取消金融机构贷款利率倍下限个人住房贷款暂不调整，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平，贷款利率实现市场化。市场化下对基准利率选择方面，在利率市场化进程中，年上海银行业间同业拆放利率孕育而生，国内大多数学者在研究利率市场化中将其作为基准利率参照标准，但与相比，同为做市商报价银行不承担交易义务和责任，大大削弱了其可信度，因此并不适宜作为市场化基准利率。从图中也可以看出，在短期货币市场中具有定作用，但在长期中不容易形成有效基准收益率。图期限结构万方数据上海师范大学硕士学位论文第章绪论另方面从图中可以看出，美国国债收益率曲线总体质量比。
4、场现存问题加以缓解。然而从国债期货推出至今它对国债市场效率影响程度如何，就目前文献来看，仍是值得研究课题。因此本课题希望通过在国债期货推出前后，根据国债收益率曲线变化，以此来判断国债期货功能实现程度，进而分析在利率市场化进程中，国债期货对国债市场效率影响程度。从现有文献来看，对国债期货研究局限于两方面方面是，它适时推出及仿真交易对国债市场影响另方面是，作为利率衍生品，它推出对我国走向利率市场化作用。因此本文以理论和实证研究相结合，并将国债对我国利率市场化影响与国债期货目前交易效果相结合，综合分析国债期货推出以来我国国债市场收益率曲线变化，在此基,产生回归系数矩阵万方数据附录模型程序上海师范大学硕士学位论文现价减去常数项产生权重，宏变量值是久期倒数总和将数据集生成相应矩阵由数据集中变量所有观测值创建向量由久期所有观测值创建向量由所有现金。
5、动性不足市场分割较为严重缺乏风险规避工具未形成较完整收益率曲线等问题，其“金融市场基石”效用未得到充分发挥，在这样市场环境下，我国于年月日推出了国债期货，从国债期货功能来看，它是利率市场化产物，是国债市场效率充分发挥催化剂，能够对国债市场现存问题加以缓解。然而从国债期货推出至今它对国债市场效率影响程度如何，就目前文献来看，仍是值得研究课题。因此本课题希望通过在国债期货推出前后，根据国债收益率曲线变化，以此来判断国债期货功能实现程度，进而分析在利率市场化进程中，国债期货对国债市场效率影响程度。从现有文献来看，对国债期货研究局限于两方面方面是，它适时推出及仿真交易对国债市场影响另方面是，作为利率衍生品，它推出对我国走向利率市场化作用。因此本文以理论和实证研究相结合，并将国债对我国利率市场化影响与国债期货目前交易效果相结合，综合分析国债期货。
6、。在分析方法上，本文主要以理论和实证两方面对国债期货推出进行研究。理论方面主要包括国债市场与利率市场化关系机理研究国债收益率在金融市场中定位和国债期货对国债收益率影响机理性分析，以前两点作为基础，分析所遇到问题和障碍，以第三点作为解决障碍关键。实证方面用和软件进行研究，区别于以往研究国债期货仿真数据为对象，本文选择国债期货推出前后银行间国债交易周周度收盘全价数据为主要研究对象，将国债期货对国债市场影响这问题通过国债市场收益率曲线变化程度进行体现，基本思路是，首先以利率市场化下对国债基准利率选择为前提，其次以银行间国债市场为条件，最后通过应用最为广泛模型及主成分分析方法，在保证实证结果相对较高拟合效果精度及直观比较分析上，综合分析国债期货推出对国债收益率影响，并得出相应结论。通过理论及实证研究，本文所得出了三点结论国债期货推出平滑了收益。
7、考文献附录银行间附息固定利率国债交易数据附录模型程序附录各关键期限即期利率攻读学位期间研究成果万方数据上海师范大学硕士学位论文第章绪论第章绪论研究背景国债期货交易最早源于美国，作为金融衍生品工具之，它具有规避利率风险促进国债市场发展推进利率市场化及促进金融衍生品市场发展四大功能。虽早在年我国就开始了国债期货交易，但因当时利率市场管制性，市场容量有限性相关法律法规不健全性及监管不完善等原因，导致年月日国债期货事件，使其国债期货十年叫停，震动了我国证券期货界。随着我国金融体系日益完善，利率市场化加快及期货市场日益成熟，年月日重启国债期货。从历史进程来看，国债期货推出与利率市场化国债市场有着相辅相成作用，具体来看利率市场化方面，自改革开放以来，国内利率市场化改革主要基于两条路线，方面是放松利率管制，另方面是建立市场利率体系。从年银行同业拆借。
8、国债期货对我国国债市场收益率曲线影响研究作者闫星月学位授予单位上海师范大学引用本文格式闫星月国债期货对我国国债市场收益率曲线影响研究学位论文硕士学校代码分类号学号硕士学位论文国债期货对我国国债市场收益率曲线影响研究学院商学院专业金融学研究方向金融市场与投资管理研究生姓名闫星月指导教师黄建中完成日期年月万方数据论文题目国债期货对我国国债收益率曲线影响研究学科专业金融学学位申请人闫星月指导老师黄建中摘要年月日年期国债期货合约在中国金融期货交易所上市至今年有余，对于国债市场及利率市场化推进作用效果目前研究还较少，因此本文希望通过利率市场化国债国债期货之间相互逻辑关系，以基准收益率曲线为线索，将国债对我国利率市场化影响与国债期货目前交易效果相结合，综合分析国债期货推出以来我国国债市场收益率曲线变化，以此来说明国债期货推出对我国国债收益率曲线影。
9、推出以来我国国债市场收益率曲线变化，在此基万方数据目录摘要第章绪论研究背景研究目和意义研究内容方法及架构研究主要内容研究主要方法研究主要架构本文主要贡献第章相关理论与文献综述国债期货对国债市场收益率曲线影响理论基础国债市场收益率曲线相关理论国债期货对国债收益率曲线影响相关理论文献综述关于国债市场效率研究关于利率期限结构研究关于收益率曲线特征因素研究文献评述第章国债期货对国债收益率曲线影响机理分析国债市场与利率市场化之间机理分析国债收益率在金融市场定位国债期货与国债收益率曲线之间机理分析机理分析综述第章实证研究万方数据利率期限结构模型与数据选择模型选择及预期结论数据选取及处理静态收益率曲线拟合与动态主成分分析结果我国静态收益率曲线拟合方法我国静态收益率曲线拟合结果动态主成分分析方法动态主成分分析结果实证研究结论与分析政策建议第章结论致谢。
10、好，从水平斜率和曲度三方面来看在短期中长期还是长期均有着较好基准作用。因此国债由于低风险高权威规模大和交易量大信息披露充分特点，使其收益率成为制定其他利率水平基本标准，同时也是衡量市场利率水平基本依据。党十八届三中全会也明确提出“加快推进利率市场化，健全反映市场供求关系国债。”因此国债收益率成为基准利率最佳选择。图美国国债收益率曲线国债期货对国债现货基准利率实现功能方面，虽然，国债收益率作为最佳基准利率选择，但是，我国国债市场上流动性有所不足，就导致了作为基准利率载体国债市场功能难以实现，具体可见表。然而国债期货是个重要催化剂，随着国债期货运作，能够推动国债现货市场，尤其是二级市场流动性提高，从而促进国债市场作为基准利率载体价格发现功能发挥，并不断完善我国基准利率体系，进而推进利率市场化进程，促进国债市场效率发挥。表国债现货换手率成交。
11、始，中国慢慢步入利率市场化进程中，年以来银行间同业拆借市场债券市场同业存款协议存款利率已经逐渐放开，然而基准利率依旧由银行存款利率担当，在定程度上阻碍了利率市场化进程。因此需要寻找能够承担利率市场化基准利率。我国具体利率市场化时间进程如下同业拆借利率市场化年月日，央行建立全国统银行间同业拆借市场，形成银行间同业拆借市场利率年月日，在成功运行半年基础上，央行放开对其上限管制，实现利率水平完全由拆借双方自主决定。二债券市场利率市场化年，证券交易所市场通过利率招标等多种方式率先实现国债发行利率市场化万方数据第章绪论上海师范大学硕士学位论文年月，央行建立全国银行间债券市场，存款类金融机构所持国债统转入银行间债券市场流通，实现国债交易利率市场化年月，国家开发银行在银行间债券市场以利率招标方式成功发行政策性银行金融债。三贷款利率市场化年月，经过多。
12、期利率万方数据附录各关键期限即期利率上海师范大学硕士学位论文万方数据攻读学位期间研究成果发表评论高房价下试行以房养老面临莫测风险，上海证券报评论版，年月日。参与课题上海市教委科研创新重点项目房地产上市公司前瞻性信息披露评价体系与监管规制万方数据学位论文独创性声明本论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢地方外，不包含其他人或机构已经发表或撰写过研究成果。其他同志对本研究启发和所做贡献均已在论文中做了明确声明并表示了谢意。论文作者签名日期年月日论文使用授权声明本人完全了解上海师范大学有关保留使用学位论文规定，即学校有权保留送交论文复印件，允许论文被查阅和借阅学校可以公布论文全部或部分内容，可以采用影印缩印或其它手段保存论文。保密论文在解密后遵守此规定。论文作者签名日期年月日导师签名日期年月日万方数。
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治国理政第三卷第七主题形成全面开放新格局PPT 编号45