1、业务收入来自于松鸣岩森林公园的观光门票收入和旅游附加收入,若国内外旅游市场发生不利于县旅游服务业的变化,将给公司的经营造成消极影响。汇率风险本公司业务以人民币结算,但汇率的波动如人民币增值可能对境外游客到中国旅游产生不利影响,进而影响公司业务收入。能源风险本公司的车船等交通工具的动力主要为汽油柴油等燃油,这些燃料全部在国内市场上就近采购。尽管以上燃料目前国内市场供应充足,价格稳定,但不排除因国家宏观政策调整和市场环境变化造成价格波动的可能性,因此对本公司的营运成本有定影响。环保风险独特的自然山水风光是松鸣岩景区吸引游客的重要原因。目前,地区的自然环境保护较好区域环境噪声达到国家标准,城市地面水饮用水源和饮用水质达标率分别为和。但不排除尤其是地区可能由于环境保护不善而使自然环境恶化,影响松。

2、稳定增长，毛利率是三个子行业中提升最为明显的。人均旅游消费提升拉动行业收入快速增长。根据国家旅游局发布的统计数据，今年上半年旅游行业实现旅游总收入亿元，同比增长，增速明显高于年的增速，行业景气向上趋势明显。在旅游三大市场中，国内游市场稳步增长尽管国内旅游人次同比增长，低于去年同期的增速，但国内旅游收入同比增长入境旅游市场强劲回升入境旅游万人次同比增长，去年同比增速是出境游市场大幅反弹出境旅游人数同比增长，去年同比增速是。庞大的国内游市场仍是旅游行业发展的基础，上半年国内游收入占旅游行业收入比例接近，人均旅游消费提升是推动行业收入快速增长的主要原因，上半年的旅游市场也正进入我们前期提到的量价齐升阶段。推动行业景气上升因素是经济回升以及各地支持旅游业发展的政策效应持续显现。海南和西部地区成为。

3、营状况来看，景区游客量平稳增长，由于行业景气上升，各景区的实际票价有回升趋势，并带动门票收入和综合营业收入的快速增长，使得收入增速超过人次增速，也再次验证了我们关于行业进入量价复苏阶段的判断。展望第四季度，由于行业景气趋势的延续，月和月份行业仍处于旺季，平均票价有望保持高位，月份行业进入淡季，平均票价执行淡季价格将有所回落，但全年游客人次保地至兰州的交通设施及客运服务仍然供不应求。价格风险由于受到国内外其他旅游市场的竞争,使市场价格可能会出现波动,进而影响本公司的销售收入和盈利水平。景区游览门票价格是否由县政府物价部门统制定是关键，同时考虑到虽然近年来各地景区票价呈上升趋势,但不排除票价的下调可能对公司景区业务收入带来不利影响。经营业务过于集中的风险本公司主营业务是县旅游服务业,目前主要。

4、区别旅游行业进入量价复苏阶段年复苏主要是量的复苏年各地仅是推行旅游消费打折促销措施，有短期效应，其根本性的标志是人均旅游消费提升，并表现为旅游收入增速超过游客人次的增长各地落实支持旅游业发展的政策加快了旅游行业的发展，旅游综合试点改革地区以及若干区域规划将优先发展旅游行业，导致区域旅游经济亮点涌现，海南上海和西部地区成为增长亮点。旅游公司上半年总体利润率同比增长和，整体业绩上升趋势明显，行业景气是推动业绩上涨的根本。从单季度增长趋势来看，行业景气首先反映在收入变化上，年旅游上市公司连续两个季度收入增速稳定在，超过年的增速三个子行业中，旅游综合公司受益于行业全面复苏，收入是三个子行业中增长最快的景区是三个旅游子行业中最先复苏的，并且出现了旅游收入和毛利率的双双增长酒店餐饮公司受益于行业复苏。

5、大发展，并推出了享受特殊税费优惠政策，如湖北重大旅游建设项目在财税政策上享受省级工业园区同等待遇，旅行社组接团收入按增值计征营业税河北对符合小型微利企业条件的旅行社，减按税率征收企业所得税西藏实行投资西藏旅游免征七年所得税等旅游综合试点改革地区以及若干区域规划将优先发展旅游行业今年各地陆续出台的区域规划中，涉及到将旅游产业优先发展的地区包括西藏西安东北等地区，再加上启动旅游业综合改革试点的海南云南广西等地，各区域的旅游行业发展呈现加速趋势，意在做大做强旅游行业，其中重要途径就是加速旅游行业资源整合，而当地的相关公司必将成为整合平台或主要受益者。旅游管理部门监测的行业信息显示，上半年重点监测的家旅游景区游客接待量增长门票收入和综合营业收入增幅均超过。从我们统计的安徽北京和四川等省旅游景区的。

6、岩景区对游客的吸引力,从而影响到本公司的经营业绩。行业风险区域间的旅游业竞争随着人均国民收入水平的不断提高,旅游将成为个消费热点。近年来旅游业发展迅速,全国各地都在积极开发各具特色的自然及人文旅游资源仅年,国家旅游局共安排旅游基建项目个,由国家旅游局直接安排旅游基本建设投资为亿元。因此,越来越多的旅游景点的建设和开发可能会使本公司面临来自其他旅游区域更多的竞争。国民经济的发展水平旅游业亦受国民可支配收入的变化影响,而可支配收入受经济增长情况的影响。尽管国内和亚洲国家的经济处于较高速的增长时期,但不能保证该等增长期和增长率会得以长期持续,该等增长率的任何减小可能会对国内旅游业带来不利的影响。如九九八及二零零八年中国旅游业总收入的增长率就因受到亚洲金融危机及美国次贷危机的冲击而有所回落。自然。

7、长亮点。统计数据显示，部分省今年上半年的旅游收入平均增速为，超过年上半年旅游收入的平均增速。分区域来看，增长较快的省份包括四川青海海南西藏和重庆等，反映西南部地区和东北地区的旅游增长最为明显，而北京福建等地区由于基数原因增长低于全国平均增速。从各区域上半年增速与年上半年增速对比来看，北京安徽等省的旅游增速保持平稳，四川青海和贵州的旅游增速受基数影响增速放缓年地震带来的低基数导致增速高，进而导致年增速低，增速出现明显提高的区域是海南和重庆，增长动力来自当地出台支持旅游行业发展的政策。展望第四季度，行业开始从旺季转入淡季，由于旅游市场自年下半年开始复苏，较高的基数将导致年下半年旅游收入增速低于上半年，旅游行业在经历年低谷以及年的缓慢回升后，年将重新回归快速增长阶段。我们也统计了各省市对年的旅。

8、,如果出现些人力不可抗拒的意外事件,或个环节出现问题,或对市场预测出现偏差,或整个宏观经济形势发生较大变化,都将会影响项目的进展或效益。二主要风险对策针对以上风险,本公司将积极采取以下措施,将风险降低到最小程度经营风险对策针对综合旅游环境对客源影响的风险,本公司本次拟投资运营项目成功后,计划将资金集中投向于县松鸣岩森林公园旅游景区开发及相关配套设施的更新改造和餐饮娱乐场所的投资建设,以提高这些旅游服务配套设施的安全性和完善程度同时也将进步提高本公司员工的服务水平,进而带动县旅游服务业整体服务水平的提高,以吸引更多的中外游客前来观光游览娱乐。针对外部交通对客源的制约风险,省各市州近年来均加大了对基础交通设施的投资力度兰州机场目前共有直达北京上海香港等国内大中城市的航线多条,兰州火车站的客运。

9、收入预测，各省旅游局预计年旅游行业收入平均增速为，反映了对行业年快速增长的预期。区域政策推动促进旅游行业快速发展。推动国内旅游市场景气向上的因素除了经济回升因素外，今年新增政策推动因素。自从年底国务院发布国务院关于加快发展旅游业的意见以来，各地相继出台落实支持旅游业发展的政策，从体制上和优惠政策上推动旅游行业加快发展。区域政策对旅游行业的利好影响主要体现在旅游行业在区域经济中的地位上升区域旅游行业体制上各地如海南湖北成立了旅游产业发展委员会，上海陕西等地成立了以政府把手为组长的旅游产业发展领导小组，重庆河南等地组建大型旅游集团，各地也将旅游发展纳入政府绩效考核，使得旅游行业在当地经济中的地位明显上升旅游行业直接受益于政策优惠措施各地明确旅游建设用地特殊优惠政策，以旅游重大项目来促进旅游产。

10、,有可能导致县旅游业竞争较为激烈政府为此势必将采取了系列措施以避免不正当竞争。尽管目前的措施总体上为维护合理的竞争环境发挥了较大的作用,并总体上对本公司有利,但不能保证政府政策的任何改变以及政策的执行不会使目前的竞争环境发生变化,从而对本公司的业务和经营带来不利影响。县政府已决定将旅游业作为县的主导产业,并加快旅游业的发展,争取在较短时间内使之发展成为县的支柱产业。本公司作为主导产业中的企业,将会得到县政府的全力支持。县政府能否赋予我公司优先收购和投资县优质旅游资产及项目的优惠政策,是否期望将我公司培养成县旅游产业的主要经营者以及在资本市场上的融资窗口。我公司期望地方政府给予承诺。项目投资风险尽管我公司本次所投项目均经过充分论证,但是,从项目设计到施工有定的周期,涉及的环节也较多,在此期。

11、吐量也日益提高，随着连接县与兰州市高速公路的建成并投入正常营运,以及连接西南华北华东等方向的高速公路的相继投入使用和不断建设,县的旅游交通已相对较为便捷,具有较大吞吐量并将日益完善。我们认为目前县的外部旅游交通环境已有显著改善。针对价格风险,本公司方面将在加强内部管理尽量控制运营成本方面下功夫另方面将努力提高旅游服务设施的档次和功能,提高服务质量增加游客满意度,以高附加值的服务增强公司竞争力,吸引广大游客。针对业务过于集中的情况,公司利用本公司旅游服务涉及范围广的特点,逐步向旅游景点开发旅游贸易旅游工艺品等旅游相关行业拓展,增强公司抗风险能力。针对汇率风险,公司将加强对外汇市场的研究,及时把握汇率变动趋势,尽可能准确地预测汇率变动对境外客源市场的影响,迅速采取相应对策以适应境外客源市场的。

12、害等不可抗力因素对本公司的风险本公司的业务开展是以县地区的自然人文资源为依托,火灾水灾等自然灾害及其他任何可能影响到游客进入县自然景区或限制游客欣赏风景的因素均将对本公司的业务造成重大不利影响。历史上,自然灾害曾导致游客人数的明显下降。市场风险由于松鸣岩景区地处西北，旅游季节性波动较大,淡旺季明显。在旅游淡季公司旅游设施将出现定程度的过剩,会给公司经营带来定压力。初步预测本公司的旅游收入来自境外游客,而国际环境的变化将会影响赴西北旅游的境外游客的人数,从而可能会影响本公司的经营业绩。政策性风险国家宏观政策的变化,可能影响国民的收入。国民收入的增加或减少,将直接影响旅游消费和支出,从而对公司的业务和经营产生定的影响。目前县政府正在进行较大规模的旅游设施建设,因此部分旅游设施的接待能力较为充。

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