1、来收益不确定情况下由主权资本承 担的附加风险，如果企业全部使用自有资金经营则不存在该风险。广 义的财务风险是指财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财 务收益与预期收益发生偏离，因而蒙受损失的风险。从定义来看，两 种含义的实质区别主要在于研究对象范围不同，侠义含义仅仅是研究 企业因负债导致的风险，也称为筹资风险债务风险，鉴于筹 资渠道包括不仅有自有资金，还包括借入资金，笔者以为债务风险 这个词更能准确体现侠义财务风险研究对象的范围。广义财务风险的 含义贯穿了筹资投资和收益分配等所有财务活动的始终，相应的财 务风险就包括筹资风险投资风险收益分配风险等几个方面。这个 概念就大大超出了债务风险的研究范围，与财务风险的字面含义 相匹配。要正确理解财务风险的含义，仅仅了解。
2、管理不善财务关系混乱 企业内部管理不善及财务关系混乱也是企业产生财务风险的重 要原因。首先，企业资金结构不合理，资产负债比率过高，导致企业 财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。其次，企业 存货库存结构不合理，存货周转率不高，库存积压周转不好。目前我 国企业的流动资产中，存货所占比重相对较大，方面占用了企业大 量资金，另方面支付大量的保管费用，甚至是运输费用等，导致企 业费用大幅度上升，利润下降。对长期库存，企业还要承担市价下跌 所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险， 这样的风险同时还不可预测性。再次，企业赊销比重大，应收账款缺 乏控制，所占比重过高。由于市场竞争激烈，些企业为了增加销量， 扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，。
3、来收益不确定情况下由主权资本承 担的附加风险，如果企业全部使用自有资金经营则不存在该风险。广 义的财务风险是指财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财 务收益与预期收益发生偏离，因而蒙受损失的风险。从定义来看，两 种含义的实质区别主要在于研究对象范围不同，侠义含义仅仅是研究 企业因负债导致的风险，也称为筹资风险债务风险，鉴于筹 资渠道包括不仅有自有资金，还包括借入资金，笔者以为债务风险 这个词更能准确体现侠义财务风险研究对象的范围。广义财务风险的 含义贯穿了筹资投资和收益分配等所有财务活动的始终，相应的财 务风险就包括筹资风险投资风险收益分配风险等几个方面。这个 概念就大大超出了债务风险的研究范围，与财务风险的字面含义 相匹配。要正确理解财务风险的含义，仅仅了解。
4、还本息的情况。企业利用借入资金进行负债 经营，是市场经济条件下的种合理举措，是企业生产经营和投资发 展的必然结果。只要企业能够适度的合理的举债，就能使企业获得 财务杠杆利益，使股权资本的所有者获得额外的收益但如果企业举 债不当，债权资本比例过大，企业的综合资本成本率就会上升，资本 结构失调，企业价值就会下降。当企业的举债收益小于举债成本时， 就会降低股东收益，增大企业风险，影响企业的长期稳定发展，进而 影响企业价值最大化目标的实现。 投资风险。是指投资项目不能达到预期的收益，从而影响企 业盈利水平和偿债能力的风险。企业投资风险主要有三种是投资 项目不能按期投产，不能盈利或虽已投产，但出现亏损，导致企业 盈利能力和偿债能力降低。二是投资项目并无亏损，但盈利水平很低， 。
5、其研究对象的范围是 远远不够的，还有必要对风险的特征进行有必要的归纳。 财务风险的特征 只有充分了解财务风险的基本特征，才能认识清楚财务风险，进 而采取针对性措施，正确处理财务风险，归纳起来企业财务风险主要 有以下几个特征 客见性，决策失误经常发生，从而产生财务风险。 例如，在固定资产的投资决策中，由于对投资项目的可行性缺乏周密 系统的分析和研究，加之经济信息不全面不真实以及决策者决策能 力低下等原因，导致投资决策失误发生，使投资不能获得预期的收益， 给企业带来巨大的财务风险。在对外投资中，由于对投资主体投资 项目和合作伙伴缺乏足够的了解和分析，或投资项目的相关政策经 营环境以及合作伙伴等情况发生重大变化，都有可能导致财务风险的 产生，给企业带来损失。 企业内。
6、 利润率低于银行存款的利息率。三是投资项目既没有亏损，利润率也 高于银行存款的利息率，但低于目前企业的资金利润率水平。造成投 资风险的原因很多，主要有政治经济风险通货膨胀风险投资决策 失误风险证券市场风险等。 资金使用风险。是指企业在日常生产经营活动的资金使用中， 由于些原因，可能导致企业的收益发生变动的风险。资金使用风险 主要来自三个方面是企业经营收入的不确定。二是价格与销售成 本的不确定。三是企业资金的调度使用不合理。 资金收回风险。企业为了扩大产品销售，常常以商业信用的 方式赊销产品，这就必然导致企业资金回收的风险。资金回收风险的 存在，与国家宏观经济政策尤其是财政金融政策紧密相关。在财政金 融双紧缩时期，整个市场疲软，企业产品销售困难，三角债规模巨大， 资。
7、应收账款大量增加。 同时，在赊销过程中，由于对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制， 盲目赊销，造成应收账款失控，大量比例的应收账款长期无法收回， 直至成为坏账，给企业带来巨大的财务风险。最后，企业内部关系混 乱。企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用 利益分配等方面存在权责不明管理混乱的现象，造成资金使用效率 低下，不均衡，资金流失严重，资金的安全性完整性无法得到保证。 二财务风险的类型 筹资风险。是指企业通过举债方式进行筹资而引起的到期不能偿 债的可能性。从筹资风险产生的原因来看，又分为现金性筹资风险与 收支性筹资风险。前者是指企业在特定时点上，现金流出量超出现金 流入量而到期不能还本付息的情况。后者则是指企业在收不抵支的情 况下，出现的到期无力。
8、还本息的情况。企业利用借入资金进行负债 经营，是市场经济条件下的种合理举措，是企业生产经营和投资发 展的必然结果。只要企业能够适度的合理的举债，就能使企业获得 财务杠杆利益，使股权资本的所有者获得额外的收益但如果企业举 债不当，债权资本比例过大，企业的综合资本成本率就会上升，资本 结构失调，企业价值就会下降。当企业的举债收益小于举债成本时， 就会降低股东收益，增大企业风险，影响企业的长期稳定发展，进而 影响企业价值最大化目标的实现。 投资风险。是指投资项目不能达到预期的收益，从而影响企 业盈利水平和偿债能力的风险。企业投资风险主要有三种是投资 项目不能按期投产，不能盈利或虽已投产，但出现亏损，导致企业 盈利能力和偿债能力降低。二是投资项目并无亏损，但盈利水平很低， 。
9、其研究对象的范围是 远远不够的，还有必要对风险的特征进行有必要的归纳。 财务风险的特征 只有充分了解财务风险的基本特征，才能认识清楚财务风险，进 而采取针对性措施，正确处理财务风险，归纳起来企业财务风险主要 有以下几个特征 客见性，决策失误经常发生，从而产生财务风险。 例如，在固定资产的投资决策中，由于对投资项目的可行性缺乏周密 系统的分析和研究，加之经济信息不全面不真实以及决策者决策能 力低下等原因，导致投资决策失误发生，使投资不能获得预期的收益， 给企业带来巨大的财务风险。在对外投资中，由于对投资主体投资 项目和合作伙伴缺乏足够的了解和分析，或投资项目的相关政策经 营环境以及合作伙伴等情况发生重大变化，都有可能导致财务风险的 产生，给企业带来损失。 企业内。
10、管理不善财务关系混乱 企业内部管理不善及财务关系混乱也是企业产生财务风险的重 要原因。首先，企业资金结构不合理，资产负债比率过高，导致企业 财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。其次，企业 存货库存结构不合理，存货周转率不高，库存积压周转不好。目前我 国企业的流动资产中，存货所占比重相对较大，方面占用了企业大 量资金，另方面支付大量的保管费用，甚至是运输费用等，导致企 业费用大幅度上升，利润下降。对长期库存，企业还要承担市价下跌 所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险， 这样的风险同时还不可预测性。再次，企业赊销比重大，应收账款缺 乏控制，所占比重过高。由于市场竞争激烈，些企业为了增加销量， 扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，。
11、 利润率低于银行存款的利息率。三是投资项目既没有亏损，利润率也 高于银行存款的利息率，但低于目前企业的资金利润率水平。造成投 资风险的原因很多，主要有政治经济风险通货膨胀风险投资决策 失误风险证券市场风险等。 资金使用风险。是指企业在日常生产经营活动的资金使用中， 由于些原因，可能导致企业的收益发生变动的风险。资金使用风险 主要来自三个方面是企业经营收入的不确定。二是价格与销售成 本的不确定。三是企业资金的调度使用不合理。 资金收回风险。企业为了扩大产品销售，常常以商业信用的 方式赊销产品，这就必然导致企业资金回收的风险。资金回收风险的 存在，与国家宏观经济政策尤其是财政金融政策紧密相关。在财政金 融双紧缩时期，整个市场疲软，企业产品销售困难，三角债规模巨大， 资。
12、应收账款大量增加。 同时，在赊销过程中，由于对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制， 盲目赊销，造成应收账款失控，大量比例的应收账款长期无法收回， 直至成为坏账，给企业带来巨大的财务风险。最后，企业内部关系混 乱。企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用 利益分配等方面存在权责不明管理混乱的现象，造成资金使用效率 低下，不均衡，资金流失严重，资金的安全性完整性无法得到保证。 二财务风险的类型 筹资风险。是指企业通过举债方式进行筹资而引起的到期不能偿 债的可能性。从筹资风险产生的原因来看，又分为现金性筹资风险与 收支性筹资风险。前者是指企业在特定时点上，现金流出量超出现金 流入量而到期不能还本付息的情况。后者则是指企业在收不抵支的情 况下，出现的到期无力。
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