1、性应计利润其中，是经过总资产调整的操控性应计利润，它成为盈余管理程度的重要衡量指标。既然盈余管理能够影响财务信息的质量，误导信息使用者对公司业绩的判断，这也就意味着以财务信息作为主要预测指标所建立的财务预警模型的可靠性必然要受影响。而在当前上市公司盈余管理行为较普遍，导致财务数据失真严重的条件下，如果仅仅用调整几个可能受影响的财务指标来消除盈余管理对预测模型的影响，也显然缺乏足够的说服力。因此若在上市公司财务预警模型中引入衡量盈余管理程度的修正的模型的相关指标，是否能够提高模型的预测效果另外，公司盈余管理程度的大小是否和公司财务危机有密切的关系对这些问题的回答无论对上市公司的投资者还是监管者都有重要的理论和现实意义。本文正试图通过中国股市场。
2、业的行业与年份分布情况与危机企业相同。本文以年份为基准年份，记为年。选择危机企业和配对企业被前年到年共年的数据分别进行实证研究，研究所用数据主要来自和数据库。三指标的选取及说明依据修正的模型，本文实证研究选取了项指标作为预测变量，具体定义详见表，其中是综合指标，属于因素驱动指标。为了消除规模对指标的影响，对每个指标根据修正的模型均用进行调整。四综合指标操纵性应计利润的单变量分析综合性指标操纵性应计利润的计算结果根据修正的模型对操作性应计利润的计算过程，我们分组分年度对所有样本的数据按公式进行回归分析，得出各年的非操纵性应计利润模型的参数估计值，并检验方程和系数的显著性。其各年结果如表和表所示根据上述系数代入公式和公式可以分别得到两组样本公司。
3、义盈余管理的观点不但认盈余管理手段不应仅仅局限于会计政策的选择，还应包括构造交易而且还认为盈余管理既包括在会计准则和相关法律法规允许的范围内进行的盈余管理，也包括明显违反会计准则等相关法律法规的财务舞弊行为。当前，相当部分上市公司出于回避证券法规对退市等的监管及增发新股等各种动机，为了实现自身效益的最大化，会采取各种手段进行各种违规或者经过处理的信息披露，而且屡禁不止，使年度财务信息的真实性遭到严重质疑。上市公司提供经过盈余管理的信息不仅在很大程度上损害了中小投资者的合法权益，而且对证券市场的稳定和健康发展构成了很大的威胁。而处于信息弱势的中小投资者如何在这种经过管理甚至虚假的信息中获取有用的信息，据以进行决策也是投资者等企业外部人员所面临。
4、行了针对性的研究。这类研究主要是通过分析上市公司盈余管理的手段，分析这些手段可能对哪些财务指标造成影响，然后对这些可能由于盈余管理而发生变化的财务指标进行调整，用调整后的财务指标预测变量建立预警模型。但是这类模型普遍存在的问题是在对指标进行调整的方法上没有足够的说服力。宋力和李晶，蒲春燕等采用的均值标准差对指标进行调整的方式过于笼统，调整后的指标是否能代表真实的企业财务状况值得怀疑。吕峻采用对净利润等指标减去些特殊的与盈余管理密切相关的项目后得到调整后的指标的方法也有些片面，因为减去的这些特殊项目只能反映部分盈余管理手段的影响。在当前上市公司普遍进行盈余管理，导致财务数据普遍失真条件下，非常有必要深入考虑盈余管理的影响来选择预测变量建立财务。
5、程度指标的考察来预测企业的财务危机，丰富了企业财务危机预警指标体系，改善了财务危机预警模型的质量。参考文献，，，，，吴联生，王亚平盈余管理程度的估计模型与经验证据个综述经济研究，吴世农，卢贤义我国上市公司财务困境的预测模型研究经济研究，吴芃，吴应宇，仲伟俊基于单变量分析的我国上市公司两阶段财务预警模型实证研究以纺织行业为例东南大学学报哲学社会科学版，吴超鹏，吴世农基于价值创造和公司治理的财务状态分析与预测模型研究经济研究，邓晓岚非财务视角下中国上市公司经营困境评价模型及实证研究武汉华中科技大学，，，，吕峻基于非财务指标的财务困境预测及征兆分析来自于制造业上市公司的实证研究中国社会科学院研究生院学报，宋力，李晶上市公司财务危机预警模型的实证分。
6、非操纵性应计利润和操纵性应计利润的值。二剖面分析首先分组计算家财务危机企业和家配对的正常企业的操控性应计利润在财务危机发生前至年的均值和标准差，比较各年的均值是否具有显著差异其次计算各年的统计检验量，的计算公式如公式所示其中，表示危机企业的均值，表示正常企业的均值，表示危机企业标准差，表示正常企业的标准差。家。剖面分析的结果详见表所示。结果表明，在危机发生的前年，财务危机企业况，提高企业财务困境预测的效果。以非财务指标构建的财务困境预测模型的预测精度不会随时间的向前推移而降低，可以加强预警模型的时效性，且非财务指标可以更本质地反映困境公司的特征，在定程度上解释财务困境发生的原因。而对于财务指标的失真，从而影响模型的预测效果问题，也有少数学者。
7、的面板数据进行实证分析对这些问题做出正面回答。三研究设计研究目的首先对综合指标进行单变量分析，验证修正的模型是否能用于财务预警的研究如果可以，再根据所构成的指标体系，分别运用多元判别逻辑回归等主流分析方法建立预警模型进行实证研究，考察盈余管理理论引入财务危机预警领域的效果。二样本选取本文遵循国正常企业的操纵性应计利润的值存在较显著的差异。五因素驱动指标的多变量分析通过单变量的剖面分析，可以初步判定修正模型可以用于企业财务危机预警研究。下面本文将根据模型的因素驱动指标，分别建立多元判别模型逻辑回归模型进行财务危机预警。为了分别验证各模型回判和外推的准确性，建模首先依据年至年对样本家的数据进行，然后用年对样本对家的数据进行测试。多元判别分析线性。
8、别模型。本论文将采用二类判别技术，得出线性判别函数，计算基于统计软件实现。本文把财务危机企业定义为类别，正常企业定义为类别。可以分别得到前至年的判别模型，如公式至公式所示。判别结果。将建模样本数据和外推样本数据分别代入各年份的判别函数，可得出模型的回判和外推效果。按照线性判别方法，将相同年份的样本观测分类到较大的分类函数值中，即当时将样本归入类别时将样本归入类别，判别分析的结果详见表。二逻辑回归分析逻辑回归模型。仍然把财务危机企业定义为类别，正常企业定义为类别，对至年建模样本的数据进行逻辑回归，可以分别得到前年的逻辑回归模型如公式至公式所示判别结果。将建模样本数据和外推样本数据分别代入各年份的逻辑回归模型，当时将样本归入类别，当时将样本归入。
9、素驱动指标的多变量分析，证实了用修正盈余管理模型的驱动指标所建立的财务危机预警模型的预测效果较好，从而也说明修正盈余管理模型可用于财务危机预警两种多变量预警模型的预测精度都是随着样本数据时间的往前推移而逐步降低，被前年最高，年次之，年最低，这表明离被时间越近，上市公司进行盈余管理的动机越强，幅度越大，盈余管理程度模型指标在区分正常企业和危机企业时效果越好相对于多元判别分析，逻辑回归模型的预测效果较好，年平均预测精度为，高于多元判别分析的，说明各预测变量与企业财务危机之间存在较强的非线性关系。总之，本文的研究表明正常公司和危机公司的操纵性应计利润具有显著差异，可以通过引入修正模型指标来建立财务危机预警模型，预测企业财务危机。通过对企业盈余管理。
10、财经论从，蒲春燕中国上市公司财务预警实证研究基于盈余管理和利润操纵视角的研究成都四川大学，吕峻基于财务比率调整的上市公司财务困境预测山西财经大学学报，，又加入个常数项。由此本文使用的对可操控性应计利润的估计过程如下首先按公式计算总应计利润总额其中，为第个公司第期总应计利润，为第个公司第期净利润，为第个公司第期的经营活动产生的现金净流量。其次计算非操控性总应计利润分年度地对方程进行回归，并将方程的回归系数代入方程得到非操控性总应计利润。其中，是第个公司第期的非操控性应计利润是第公司第期主营业务收入和上期主营业务收入的差额是公司当期期末应收账款和上期期末应收账款的差额是第公司第期期末厂场设备等固定资产价值是第公司第期期末总资产。最后按公式计算操。
11、预警模型。本文首先将盈余管理理论引入财务危机预警领域，以便使预警指标的选择更符合理论分析选择指标建立模型实证分析的研究逻辑然后依据修正的模型所建立的盈余管理程度的度量模型提炼预警指标，再通过对操纵性应计利润的单变量分析，初步证实修正模型用于预警的可行性后，本文根据调整的总资产主营业务收入变动额应收账款变动额固定资产价值四个盈余管理的因素驱动变量所构成的指标体系，分别运用多元判别和逻辑回归分析法基于年至年中国股市场新增公司样本及配对样本的前三年数据进行实证研究。二盈余管理理论与修正的模型的引入盈余管理就是经理人员通过运用会计方法或者安排真实交易来改变财务报告，从而误导些相关利益者对公司业绩的判断，或者影响那些有依赖于会计数据的合同的执行结果。。
12、别，逻辑回归的分类准确率结果详见表。三两种模型间的比较我们可以比较两种模型的预测效果，为便于比较，其分类准确率综合列于表。六结论与启示本文的主要目的是考察盈余管理程度计量模型指标能否引入财务危机预警领域，本文使用这些计量模型中应用最广泛的修正模型进行了实证研究，并得出了以下结论通过对基于修正的研究的惯例，以因连续两年亏损而被作为企业陷入财务危机，财务状况异常的判断标志，剔除金融类企业，选择年至年年间中国股市场新增的家前三年数据可得的公司作为危机企业样本，行业分布详见表另外，危机企业样本的年份分布分别为年家，年家，年家，在确定了危机企业的样本后，按照年份相同行业相同资产规模相近原则和∶的比例随机选取家从未被处理过的正常企业作为配对样本，正常企。
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基于修正Jones盈余管理模型的财务危机预警的研究（最终版）